這幾天，歐債危機再起，讓已經經歷過金融風暴投資虧損的王媽媽，心裡又在七上八下。因為自己沒過幾年就要退休了，如果買的變額年金投資收益大幅虧損，退休後恐怕要非常節儉地過生活了。
看到王媽媽的擔心，銀行理專特別推薦她選擇一種可以「保證收益」的變額年金，不過她擔心這只是保險公司的噱頭而已，實際上根本沒有這樣的保單可言。
事實上，目前市場上所推出「保證收益」的商品，主要是壽險公司推出的「附保證機制」的投資型保單。根據業者表示，過去在金融海嘯時期，大約有6家以上保險公司推出「附保證給付」的投資型保單。
但是，隨市場景氣好轉，因這類保費較高，保戶投保意願低，保險公司也紛紛停止銷售。一直到2010年中，由於全球金融市場的波動因為歐豬各國主權債危機而變大，壽險業者再次推出保證給付機制的投資型保單，保證保戶不會因投資失利而領不到錢。因此，這種商品便又再度受到保守投資人的青睞。
只不過對購買的保戶來說，這類保單有三大問題必須面對：首先是「保戶可以選擇的標的少」，多半只能從保險公司設定的「保守、穩健、積極」三種帳戶中擇一投入。就算投資人可以自行選擇投資標的，頂多也只是波動性較低的ETF等。
這是因為保險公司既然提供了一定的「保證」，就不容許隨意的投資造成保單帳戶價值的大幅縮水。相對來說，自然要對保戶的投資範圍，進行某種程度的「限縮」。
其次，為了獲得保險公司承諾的「最低保證給付」，保戶每月還要額外支付一筆「保證費用（例如每月保單帳戶價值的2.25%）」，等於是在既有的投資費用外，增加了一筆投資成本。
舉例來說，某家壽險公司推出一張「保證本金」、「保證收益率」的變額年金保單。這張保單號稱「當投資市場賺錢算是保戶的，虧損算是保險公司的，讓保戶穩賺不賠」。
一般來說，保戶可以選擇「保證最低身故」與「保證最低滿期金額」，再搭配「基本型〈保額固定不變〉」與「年增型〈保額以年利率1.5％，每月複利遞增〉」兩種型態，共可以提供保戶四種不同的選擇。
但是，以上「保證」都必須另外付費才有。不論是保證最低身故或滿期金額，都必須由保戶另外花錢購買，並不是免費附贈的功能。所以，不論是要附加「保證最低身故」或「保證最低滿期」金額的保戶，或是附加「基本型〈保障金額不變〉」或「增額型〈保額每月按1.5％年利率複利增加〉」，每月都會按照不同的年利率水準〈0.01％~0.15％〉，再乘上保單價值後的金額，做為保證給付費用。
以10萬元保單價值為例，採取不同附加條款的保戶，每月個大約會被扣取8.34~125元，一年下來大約是100~1500元左右的成本。
此外，所謂的「保證」，只分成「身故保證」與「滿期保證」兩種，也就是當保戶發生不幸事故領理賠金，或保單到期時，保險公司才有保證本金及一定收益率。如果保單還沒有到期之前，保戶就急著想要解約，保險公司可是不提供保證呢！
◎名詞解釋、附保證機制投資型保單
一般又通稱為「附保證機制投資型商品（GMXB）」。簡單來說，它就是替投資買張保險，讓購買的保戶能夠擁有一定的保險給付。市場上附保證機制的保單，都是屬於變額年金險。其中，又分為五種不同的型態：「保證最低身故金額（GMDB）」、「保證最低滿期金額（GMMB）」、「保證最低累積金額（GMAB）」、「保證最低年金金額（GMIB）」，與「保證最低提領金額（GMWB）」。
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